O Cerco dos Megawatts: IA Soberana e a Nova Geografia do Poder

I. O Sinal Francês

Em maio de 2026, durante a cúpula Choose France do presidente Emmanuel Macron, o SoftBank Group anunciou um compromisso de até €75 bilhões para desenvolver cerca de 5 gigawatts de capacidade de centros de dados voltados à IA em toda a França nos próximos cinco anos. Só a primeira fase injeta aproximadamente 3,1 gigawatts de infraestrutura computacional no norte do país.

À primeira vista, parecia mais um investimento em tecnologia. Na realidade, era um sinal geopolítico.

A decisão não refletia apenas confiança na demanda europeia por serviços de IA. Refletia confiança especificamente na infraestrutura energética francesa — na estabilidade, na densidade e na segurança de longo prazo de uma rede elétrica nacional ancorada em uma das mais extensas frotas nucleares do mundo. Masayoshi Son não estava comprando capacidade de software. Estava comprando megawatts sob a proteção do Estado francês.

Para dimensionar o que isso representa: 5 gigawatts equivalem, grosso modo, à produção de vários grandes reatores nucleares operando simultaneamente. Durante a maior parte da história moderna, concentrações de eletricidade nesse nível estiveram associadas a siderúrgicas, complexos químicos, fundições de alumínio e produção militar-industrial. Hoje, associam-se cada vez mais à inteligência artificial.

Os mercados de capitais começam a destinar à computação níveis de consumo de energia comparáveis aos de Estados nacionais — e a geografia desse capital é determinada não pela capacidade em software, mas pelos Estados capazes de garantir as condições físicas que tornam a computação possível.

Treinar modelos de IA de fronteira exige eletricidade contínua e de alta densidade, entregue sem interrupção durante meses a fio. Os enormes clusters de GPUs não toleram instabilidade na rede nem apagões prolongados. Exigem geração firme de base, ampla capacidade de transmissão, previsibilidade de preços no longo prazo e o tipo de estabilidade política que assegura que nada disso será revogado de forma arbitrária. A França é uma das pouquíssimas grandes economias europeias que oferecem os quatro requisitos.

Masayoshi Son não estava comprando capacidade de software. Estava comprando megawatts sob a proteção do Estado francês.

II. O Retorno da Geração de Base

Uma das ironias estruturais da revolução da IA é ter ressuscitado conceitos que a política energética ocidental passou uma década tentando aposentar.

O discurso dominante dos anos 2010 priorizou a expansão das renováveis, as metas de emissões e a eliminação gradual da geração de base despachável. A premissa implícita era a de que a intermitência poderia ser administrada por meio de armazenamento, resposta da demanda e interconexão da rede.

Essa premissa nunca foi testada contra a computação em escala industrial — porque a computação em escala industrial ainda não existia nas densidades que hoje estão sendo construídas.

A IA introduziu uma exigência para a qual a política energética centrada nas renováveis não foi concebida: a continuidade. Os centros de dados não se importam se a eletricidade vem do vento, do átomo ou da água. Importam-se com que ela esteja disponível — não em média, não na maior parte do tempo, mas continuamente, em alta densidade, por anos sem interrupção.

Os números são inequívocos. O consumo global de eletricidade dos centros de dados atingiu 415 terawatts-hora em 2024 — cerca de 1,5% do uso global de eletricidade, com crescimento de 12% ao ano, mais de quatro vezes mais rápido que a demanda total por eletricidade.

A Agência Internacional de Energia (AIE) projeta que esse total chegará perto de 945 terawatts-hora em 2030, o equivalente aproximado a todo o consumo anual atual do Japão. Só em 2025, o uso de eletricidade pelos centros de dados disparou 17%, e as instalações voltadas à IA cresceram ainda mais depressa. As cinco maiores empresas de tecnologia elevaram seu investimento de capital conjunto para mais de $400 bilhões em 2025 e devem aumentá-lo em mais 75% em 2026.

Isso não é uma tendência. É uma transformação estrutural do sistema energético global, e ela avança mais depressa do que a infraestrutura física necessária para sustentá-la pode ser construída.

O resultado foi uma rápida reavaliação de infraestruturas energéticas que, cinco anos atrás, pareceriam politicamente impossíveis. A energia nuclear, tida em boa parte da Europa como obsoleta e perigosa, volta a ser considerada a única tecnologia de baixo carbono em larga escala capaz de atender às exigências de base da IA.

A carteira de acordos condicionais de compra de energia entre operadores de centros de dados e projetos de pequenos reatores modulares passou de 25 gigawatts no fim de 2024 para 45 gigawatts no início de 2026. A Microsoft assinou um acordo de $1,6 bilhão e 20 anos com a Constellation Energy para reativar a usina nuclear de Three Mile Island. A Amazon assegurou 1,92 gigawatt da usina nuclear de Susquehanna, da Talen Energy, até 2042. O Google assinou o primeiro contrato corporativo de compra de energia de um SMR com a Kairos Power em 2025.

A questão estratégica deslocou-se de quem consegue gerar eletricidade para quem consegue gerá-la de forma confiável, contínua e em escala.

III. O Gargalo Oculto

Boa parte dos comentários sobre infraestrutura de IA ainda se concentra na camada dos processadores. Essa moldura capta algo real, mas deixa cada vez mais de fora a restrição que de fato limita.

Na Europa, na América do Norte e em partes significativas da Ásia, as limitações mais imediatas à implantação de infraestrutura de IA não são os semicondutores. São os transformadores, as subestações, os corredores de transmissão e as filas de interconexão à rede — os sistemas físicos que levam a eletricidade dos geradores aos centros de dados.

Esses sistemas se expandem muito mais devagar do que a demanda que lhes cabe atender.

Os dados impressionam. Os transformadores de potência padrão levam em média 128 semanas para ser entregues, segundo a pesquisa de 2025 da Wood Mackenzie. Os transformadores elevadores de usinas levam em média 144 semanas. Algumas encomendas chegam a quatro anos. Os preços dos transformadores subiram 77% desde 2019. Os prazos de entrega de subestações foram, em média, de 140 semanas em 2023 e chegarão a 160 semanas em 2026.

A Sightline Climate mapeou 12 gigawatts de capacidade de centros de dados anunciada nos Estados Unidos para 2026, em 140 projetos — e constatou que apenas 5 gigawatts estão de fato em construção, e que 25% dos projetos não divulgaram nenhuma estratégia de energia.

Um modelo de IA de nova geração pode ser projetado em meses e treinado em semanas. Um grande transformador de potência exige de dois a quatro anos entre a encomenda e a instalação. Uma linha de transmissão de alta tensão pode levar uma década entre o licenciamento e a energização.

O mundo consegue produzir novos modelos de IA mais depressa do que consegue construir os sistemas elétricos necessários para operá-los em escala soberana. Essa assimetria — aceleração digital contra restrição física — é o gargalo que define a era da IA.

Ela produziu também uma ironia geopolítica que passou em grande parte sem comentário. A China controla cerca de 60% da capacidade mundial de fabricação de transformadores de potência. Só em 2025, os Estados Unidos importaram mais de 8.000 transformadores de alta potência da China — contra menos de 1.500 em todo o ano de 2022.

O país que lidera a corrida da IA depende, estruturalmente, de seu principal adversário estratégico para obter o equipamento físico que torna a corrida possível. A dependência de semicondutores, que Washington passou anos tentando reverter, tem uma imagem espelhada na infraestrutura elétrica que é, se algo, mais aguda — e muito menos visível.

O mundo consegue produzir novos modelos de IA mais depressa do que consegue construir os sistemas elétricos necessários para operá-los em escala soberana.

IV. Portugal e o Modelo Atlântico

A França não é a única geografia europeia a ser reavaliada sob essa ótica — mas entender a posição emergente de Portugal exige olhar para além do óbvio.

A análise convencional do potencial português em infraestrutura de IA concentra-se em Sines: seu porto de águas profundas, sua posição atlântica, sua geração de energia renovável e seu papel como ponto terminal dos sistemas de cabos submarinos transatlânticos que ligam a Europa à América do Norte e à América do Sul. Essas são vantagens reais, e estão atraindo capital real.

Mas o significado mais profundo da posição de Portugal está em outro lugar — numa convergência de fatores que, tomados isoladamente, parecem incrementais e, tomados em conjunto, sugerem o surgimento de algo estruturalmente distinto.

A reivindicação portuguesa de 2009 a uma plataforma continental estendida, se validada pela Comissão de Limites da Plataforma Continental da ONU, daria ao país a décima maior fronteira marítima do mundo. Essa reivindicação abrange trechos substanciais da Dorsal Mesoatlântica — a zona de geração de hidrogênio mais ativa geologicamente da bacia do Atlântico, onde a serpentinização contínua de rocha ultramáfica produz hidrogênio natural em profundidade há milhões de anos.

O arquipélago dos Açores situa-se bem sobre essa dorsal, o que o coloca na rara categoria de lugares em que a geologia do oceano profundo é acessível a partir de infraestruturas já existentes em terra e perto da costa.

Isso importa porque o hidrogênio geológico não é uma tecnologia do futuro. É uma realidade geológica presente, cuja infraestrutura comercial ainda está por construir. Em junho de 2025, o governo francês confirmou reservas de hidrogênio natural na Lorena de aproximadamente 46 milhões de toneladas — cerca de metade da produção anual mundial atual de hidrogênio —, além de reservas significativas nos Pireneus e na Aquitânia, com níveis de pureza acima de 90% em vários pontos.

Essas formações não param na fronteira francesa. As condições geológicas que as produziram estendem-se pela margem do Atlântico Ocidental de maneiras que a exploração atual apenas começa a mapear.

Os investimentos em centros de dados feitos hoje funcionarão por vinte a trinta anos. O capital que avalia esses locais não pergunta apenas pelos custos atuais de energia. Pergunta pela opcionalidade energética de longo prazo — por quais geografias estão posicionadas para abrigar gerações sucessivas de excedentes de energia, e não apenas a presente.

Uma geografia que oferece geração renovável hoje, opcionalidade de hidrogênio geológico no médio prazo e profunda conectividade atlântica durante todo o percurso não é apenas um sítio de infraestrutura. É uma posição estratégica.

A França representa o modelo nuclear da soberania computacional — geração de base profunda, segurança imediata, décadas de experiência operacional. Portugal representa o modelo atlântico — conectividade, opcionalidade em camadas e uma posição geográfica na intersecção das rotas comerciais transatlânticas, das arquiteturas de cabos submarinos e de uma geologia de hidrogênio emergente que pode vir a ser tão decisiva no século XXI quanto foi na era das explorações marítimas.

Uma geografia que oferece geração renovável hoje, opcionalidade de hidrogênio geológico no médio prazo e profunda conectividade atlântica durante todo o percurso não é apenas um sítio de infraestrutura. É uma posição estratégica.

V. Quatro Modelos, Uma Conclusão

A transformação não se restringe à Europa. Em diferentes geografias e sistemas políticos, a mesma lógica estrutural produz conclusões convergentes.

Nos Estados Unidos, a iniciativa Stargate no Texas, a expansão em hiperescala pela Virgínia e por Ohio e a crescente concentração de infraestrutura computacional em torno de regiões ricas em energia refletem a mesma realidade: a IA segue a energia. Os centros de dados do norte da Virgínia já consomem 26% da eletricidade do estado. Os de Dublin consomem 79% do suprimento da capital irlandesa. A geografia da computação está sendo determinada pela geografia da rede elétrica.

No Canadá, as vastas reservas hidrelétricas do Quebec atraíram o interesse crescente de desenvolvedores de infraestrutura de IA em busca de contratos estáveis de energia de longo prazo — geração renovável de base que oferece continuidade em escala, justamente a combinação que a maioria dos mercados de eletricidade não consegue fornecer com facilidade.

No Golfo, a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos investem bilhões para converter abundância de energia em capacidade computacional, posicionando-se como futuros polos de IA, e não apenas como exportadores de energia. Essa ambição — diretamente relacionada à análise do conflito com o Irã oferecida em O Novo Tordesilhas — mostra como a transformação da geografia da energia e a transformação da geografia da computação se tornam o mesmo processo, visto de ângulos diferentes.

A China segue um caminho inteiramente distinto, integrando a inteligência artificial a um arcabouço dirigido pelo Estado que une geração de energia, capacidade manufatureira, redes de transmissão, processamento de terras raras e estratégia industrial nacional num sistema unificado. O modelo difere de tudo o que a experiência ocidental conhece: não é investimento guiado pelo mercado e atento aos sinais da demanda, mas implantação soberana de infraestrutura que executa um plano de longo alcance, no qual capacidade em IA, independência energética e domínio industrial são tratados como aspectos de um único objetivo estratégico.

VI. A Dimensão Chinesa

Nenhuma análise do nexo entre IA e energia está completa sem enfrentar a trajetória chinesa — e o quadro é mais complexo do que a moldura habitual da competição ocidental sugere.

A expansão chinesa de centros de dados, da rede elétrica e das renováveis, somada à manutenção da geração de base a carvão — mantida explicitamente para sustentar a computação em escala industrial durante o período de transição —, representa um nível de investimento em infraestrutura física que nenhuma economia guiada pelo mercado igualou. A China responde hoje por 25% do consumo global de eletricidade dos centros de dados e deve responder, ao lado dos Estados Unidos, pela maior parte do crescimento global até 2030.

No entanto, a dotação mineral da China, embora substancial em terras raras e em materiais para baterias, não inclui as formações de hidrogênio geológico concentradas na margem atlântica e nas zonas cratônicas do Hemisfério Ocidental. Seu domínio das terras raras — examinado em detalhe em O Novo Tordesilhas — dá-lhe uma alavancagem sem paralelo sobre a transição dos veículos elétricos e do armazenamento em baterias. Não lhe dá alavancagem equivalente sobre uma economia do hidrogênio cuja base de recursos principal está em geografias que ela não controla e às quais, sob o arcabouço emergente de uma Doutrina Monroe, não consegue ter acesso em seus próprios termos.

Essa lacuna estrutural não é fortuita. É o alicerce geológico da disputa energética entre Estados Unidos e China — e a razão pela qual o condomínio bipolar proposto na cúpula de Pequim é, da perspectiva americana, um arranjo temporário de gestão, e não um acordo permanente.

A China controla os materiais da transição elétrica. Os Estados Unidos se posicionam para controlar os recursos da transição do hidrogênio. A passagem de uma à outra — e a denominação monetária de cada uma — é a camada mais profunda da competição que a cúpula começava a administrar.

A China controla os materiais da transição elétrica. Os Estados Unidos se posicionam para controlar os recursos da transição do hidrogênio.

VII. A Camada Monetária sob a Infraestrutura

O nexo entre energia e IA tem uma dimensão monetária que quase nenhum comentário dominante registrou.

O sistema do petrodólar funcionou porque o petróleo era, ao mesmo tempo, a principal fonte de energia do mundo e o denominador da principal moeda de reserva mundial. As duas funções se reforçavam: os países precisavam de dólares para comprar petróleo, portanto os retinham, e assim a demanda por dólares permanecia estruturalmente elevada, independentemente da política fiscal ou monetária americana.

Isso não foi um desenho deliberado. Foi consequência estrutural de denominar a mais essencial das commodities do mundo numa única moeda.

A corrida pela infraestrutura de IA começa a criar as condições para uma dinâmica análoga — mas com a própria abundância de energia, e não um combustível específico, como a commodity denominadora.

As nações que controlam a infraestrutura capaz de sustentar IA soberana em escala industrial passarão a definir, cada vez mais, os termos em que os demais têm acesso a ela. Se essa infraestrutura for construída sob arcabouços financeiros e regulatórios americanos — denominada em dólares, financiada por mercados de capitais denominados em dólares, regida por estruturas jurídicas e contratuais americanas —, a função de reserva do dólar ganha um novo alicerce justamente quando o alicerce do petrodólar se erode.

O compromisso de €75 bilhões do SoftBank com a infraestrutura francesa de centros de dados é denominado em euros. Mas os mercados de capitais que financiaram a capacidade do SoftBank de assumi-lo, as cadeias de suprimento de semicondutores que equiparão esses centros de dados e as arquiteturas de modelos de IA que neles rodarão são, em sua esmagadora maioria, denominados em dólares.

O que descrevemos em O Novo Tordesilhas como a possibilidade de uma futura arquitetura monetária ligada ao hidrogênio passa diretamente pela infraestrutura que está sendo construída hoje na França e em Portugal — quer cada investidor individual nessa infraestrutura tenha consciência disso, quer não.

É assim que funcionam as transições monetárias estruturais. Elas não exigem coordenação nem conspiração. Exigem que a potência dominante se posicione na intersecção da mais essencial das commodities do mundo com a principal arquitetura financeira mundial — e que o faça antes de a transição se completar, quando os termos ainda podem ser definidos.

VIII. O Que a Revolução da IA Está de Fato Revelando

A narrativa dominante sobre a inteligência artificial continua sendo uma história sobre algoritmos, modelos e as empresas que os constroem. Essa narrativa é, cada vez mais, uma distração.

Considere o que a revolução da IA de fato iluminou nos últimos três anos. A frota nuclear da França — construída ao longo de cinquenta anos por razões que nada tinham a ver com inteligência artificial — é um dos ativos de infraestrutura de maior consequência no mundo para a computação soberana em escala continental. A geografia atlântica de Portugal, moldada por cinco séculos de posicionamento marítimo, situa-se na intersecção da conectividade transatlântica de dados, da geração de energia renovável e da opcionalidade de hidrogênio geológico de um modo que nenhum planejamento deliberado do século XXI teria podido engendrar. O sistema hidrelétrico do Quebec, construído para fins industriais em meados do século XX, está hoje entre os ativos de energia mais valiosos, do ponto de vista estratégico, da América do Norte para o desenvolvimento de infraestrutura de IA.

Nada disso foi planejado. Tudo foi acumulado — pela geologia, por decisões históricas sobre infraestrutura, por acasos geográficos que só ganharam peso estratégico quando a tecnologia dominante mudou.

A inteligência artificial não está criando uma nova geografia. Está revelando o valor estratégico de uma geografia antiga.

A inteligência artificial não está criando uma nova geografia. Está revelando o valor estratégico de uma geografia antiga.